Эксперт: ретейл схлопывается, а “Евроопту” власти не дадут продаться
Из-за того что у людей становится меньше денег, а покупатели с доходами выше средних продолжают уезжать из Беларуси, ретейл сжимается, считает менеджер по развитию бизнеса Satio CIVITTA Group, экс-руководитель по работе с розничными сетями в Nielsen Валентин Соколовский.
Игра на выбывание
— Идёт игра на выбывание. Как в детском садике: все бегают вокруг стульчика, а потом одному мальчику стульчика не хватает. Сначала стульчика не хватило сети Bigzz, потом “Домашнему”. Из региональных сетей — “Радуге”. Идёт схлопывание. При этом есть сети, у которых всё достаточно неплохо: “Соседи”, “Гиппо”. У “Евроопта” всё не так плохо, как может показаться по цифрам.
Так происходит из-за того, что сети работают на разные целевые аудитории, говорит собеседник. Например, “Соседи” выбрали формат магазинов у дома и не стремились попасть в премиум-сегмент.
— А у “Виталюра” дела достаточно плохо. Во-первых, у них фокус на Минск. Во-вторых, расчёт на средний класс, людей, которые больше ценят сервис. При этом такой покупатель заканчивается: очень многие уехали из Беларуси. Внутри страны у людей стало меньше денег. Поэтому, как бы чиновники ни надували щёки, что у нас розничный товарооборот вырос аж на целых 0,1 процента, по факту роста нет. Это падение, которое по-разному по всем ударило.
— Например, растительное молоко. При этом это абсолютно маржинальная категория, на которой розница зарабатывает. Будет зарабатывать меньше. Это плохо. А европейцы скажут: “Беларусь? Что это вообще такое? 1,5 процента рынка. Поставим больше в другую страну”.
За два года “Евроопт” подешевел вдвое
Давать прогнозы в условиях, когда спрос сжимается, а власти пытаются зарегулировать как можно больше, сложно, отмечает эксперт.
— Власти ведут себя нерационально. Позиция государства — мы сейчас всё зарегулируем, как это, например, происходит с гречкой. Это приведёт к тому, что сети загнутся.
Чем хуже будет состояние сетей, тем больше вероятность, что сюда придёт российский игрок, и тем меньше денег за продажу сети смогут получить. Тот же “Евроопт” на пике, когда они выпускали облигации на российском рынке [в июле 2019 года. — Еврорадио], стоил $1,1 миллиарда. Теперь звучат оценки в $550 миллионов. Это близко к правде.
— То есть у сети все метрики растут, а цена упала в два раза из-за страновых рисков. Какой тут прогноз? Завтра не понравятся властям цены на яблочный сок. Начнётся жесточайшее регулирование цен на яблочный сок, — продолжает Валентин Соколовский. — Под это попадут какие-нибудь томатные соки, потому что где-то в Ждановичах предприятие убыточное. И категория посыпется. Как такие вещи предсказать? Никак.
Продажа “Евроопта”
Недавно появились публикации о том, что российская сеть “Магнит” может выкупить “Евроопт”. Белорусская сеть уже опровергла эту информацию. Валентин Соколовский уверен, что в ближайшее время этого не может произойти.
— Расширение на рынках других стран не входит в топ-3 приоритетов “Магнита”. Только людям, далёким от экономики, может показаться, что найти один миллиард долларов по щелчку так просто только потому, что “ну, они же большие”.
Такие вещи планируются, проводятся через совет акционеров. Это телодвижение не пройдёт незамеченным, потому что такие инвестиции напрямую влияют на стоимость акций.
