Нацбанк бессилен: инфляция в Беларуси и курс доллара — прогноз Чалого на 2022-й

Цель белорусских властей в 6% инфляции в 2022 году достигнута не будет. Об этом сообщил сам Нацбанк, “если знать, где читать”. Своими наблюдениями с Еврорадио поделился аналитик Сергей Чалый:

— В последнем номере “Банковского вестника” они говорят о том, что для того, чтобы справиться с этой инфляцией, которая есть сейчас в четвёртом квартале, процентные ставки необходимо задрать под 40% годовых, исходя из той макроэкономической модели, которая есть в Нацбанке. Она опубликована, есть в открытом доступе — любой может подставить коэффициент. И результат этих высоких процентных ставок потом 36-40% — это очень серьёзный спад ВВП, позволить мы это не можем. 

По словам Чалого, стратегия Нацбанка — не дать инфляции раскрутиться дальше. 

— Они же говорят: “Да, она высокая. Да, она больше в два раза, чем наша цель. Но в реальном выражении же доходы растут”. То есть, грубо говоря, если зарплаты бюджетников вырастут чуть больше — на 1-2%, то они скажут, что “наша цель исполнена”.

Это очень опасно, когда цены гонятся за зарплатами, а зарплаты гонятся за ценами. На настоящий момент, если правильно его читать, Нацбанк говорит: “Мы не имеем возможности, мы не имеем инструментов борьбы с инфляцией, которая приходит из-за рубежа. Второй момент: они говорят о том, что “мы надеемся, что инфляционное давление ослабевает”. Я так не считаю.

Что будет с курсом валют в 2022 году? Сергей Чалый не берётся называть конкретных цифр, но предполагает, что возможен сценарий 2014 года. 

— Сами русские говорят, что может быть послабление [российского рубля. — Еврорадио] в 20%. Просто посмотрите на историю 2014 года, когда российский рубль начал ослабевать в результате “крымнаша” и последующих санкций: он это делал с весны до конца года. Белорусский рубль держался. Естественно, что потенциал девальвации только накопился, потом это всё порвалось.

Всё зависит от величины движения: если ослабление российского рубля будет ниже, например, 20% — это серьёзно, но не катастрофично. Это не потребует серьёзных изменений условий контрактов. То тогда и ослабление белорусского рубля будет с таким же темпом. 

А как только будет пройдено пороговое значение, которое требует резкой реакции монетарных властей, то тогда у нас белорусский рубль успешно с перелётом перегоняет российский. Всегда так было: начиная с девальвации 90-х годов и заканчивая этой последней гибридной девальвацией в период Нового года 2014–2015.